Концептуальні підходи до визначення сутності імпакт-інвестицій
Альтернативна назва
Концептуальные подходы к определению сущности импакт-инвестиций
The Conceptual Approaches to Defining the Essence of Impact Investment
The Conceptual Approaches to Defining the Essence of Impact Investment
Вантажиться...
Файли
Дата
2020
Науковий керівник
Укладач
Редактор
Назва журналу
ISSN
E-ISSN
Назва тому
Видавець
Анотація
Метою статті є теоретична ідентифікація сутності імпакт-інвестицій, тобто таких інвестицій, які, крім фінансової віддачі, спрямовані на
соціальний і екологічний вплив (ефект) та які є ефективним інструментом вирішення «провалів» ринку і держави. Ця категорія потребує подальшого уточнення, оскільки практика розвивається швидше, ніж теорія, існують суперечності щодо розуміння норми прибутковості та її оцінки,
ефективного розподілу фінансової вигоди і соціальних та екологічних ефектів між стейкхолдерами. Узагальнено, що інвестиції належать до
імпакт-інвестицій, якщо цілеспрямовані на значну соціальну та екологічну вигоду; мають фінансову вигоду; їхній вплив є вимірюваним; здійснюються моніторинг і управління ефективністю впливу; є звітність, яка демонструє досягнення соціальних цілей; відбувається передача успішного
досвіду щодо соціального та екологічного впливу. На відміну від філантропії, соціально орієнтованих або соціально відповідальних інвестицій,
вони орієнтовані на кількісний результат (прибутковість), не обмежені в часі, орієнтується на позитивний вплив проактивно. Виявлено обмеження розвитку імпакт-інвестицій: теорії традиційного інвестування не здатні пояснити мотиви та цінності імпакт-інвестування; бажання
інвесторів отримати соціальний або екологічний ефект не означає, що вони це зроблять; нерозвинена інфраструктура; дії держави можуть
приводити як до позитивних, так і до негативних екстерналій; важливим елементом є довіра, але цей ринок новий, і рівень невизначеності та
ризику високий. Запропоновано сформувати чіткі стандарти та практики щодо ідентичності імпакт-інвестицій, способів і методик оцінки
впливу, підходів до проектування імпакт-інвестиційних продуктів відповідно до потреб різних типів інвесторів, політики регулювання, стимулювання й усунення перешкод задля збалансування інтересів стейкхолдерів.
Целью статьи является теоретическая идентификация сущности импакт-инвестиций, т. е. таких инвестиций, которые, кроме финансовой отдачи, направлены на социальное и экологическое влияние (эффект) и которые являются эффективным инструментом решения «провалов» рынка и государства. Эта категория требует дальнейшего уточнения, поскольку практика развивается быстрее, чем теория, существуют противоречия в понимании нормы доходности и её оценки, эффективного распределения финансовой выгоды и социальных, экологических эффектов между стейкхолдерами. Обобщено, что инвестиции относятся к импакт-инвестициям, если целенаправлены на значительную социальную и экологическую выгоду; имеют финансовую выгоду; их влияние является измеряемым; осуществляется мониторинг и управление эффективностью воздействия; существует отчетность, демонстрирующая достижение социальных целей; происходит передача успешного опыта социального и экологического воздействия. В отличие от филантропии, социально ориентированных или социально ответственных инвестиций, они ориентированы на количественный результат (прибыльность), не ограничены во времени, ориентируются на положительное влияние проактивно. Выявлены ограничения развития импакт-инвестирования: теории традиционного инвестирования не способны объяснить мотивы и ценности импакт-инвестирования; желание получить социальный или экологический эффект не означает, что инвесторы это сделают; неразвитая инфраструктура; действия государства могут приводить как к положительным, так и к отрицательным экстерналиям; важным элементом является доверие, но этот рынок новый, и уровень неопределенности и риска высокий. Предложено сформировать четкие стандарты и практики по идентичности импакт-инвестиций, способов и методик оценки влияния, подходов к проектированию импакт-инвестиционных продуктов в соответствии с потребностями различных типов инвесторов, политики регулирования, стимулирования и устранения препятствий для сбалансирования интересов стейкхолдеров.
The article is aimed at theoretically identifying the essence of impact investments, i.e. investments that, in addition to financial returns, are directed towards social and environmental influence (effect) and which are an efficient instrument for solution of «failures» of both the market and the State. This category requires a closer definition, as practice develops faster than theory, there are contradictions in understanding the rate of returns and its assessment, efficient distribution of financial benefits and the social, environmental effects between stakeholders. It is generalized that investments relate to impact investments if targeted for significant social and environmental benefits; have a financial benefit; their influence is measurable; impact management is monitored and managed; there is accountability that demonstrates the achievement of social goals; successful experiences of social and environmental influence are being transmitted. Unlike philanthropy and socially oriented or socially responsible investments, they are focused on quantitative results (profitability), not limited in time, oriented towards the positive influence proactively. The following restrictions on the development of impact investment have been identified: traditional investment theories are not able to explain the motives and values of impact investment; desire to have a social or environmental impact does not mean that investors will do so; undeveloped infrastructure; the State actions can lead to both positive and negative externalizations; confidence is an important element, but this market is new, so the level of uncertainty and risk is high. It is proposed to form clear standards and practices on the identity of impact investments, ways and methods of assessing their influence, approaches to designing impact-investment products in accordance with the needs of different types of investors, regulation policies, incentives and removal of barriers in order to balance the interests of stakeholders.
Целью статьи является теоретическая идентификация сущности импакт-инвестиций, т. е. таких инвестиций, которые, кроме финансовой отдачи, направлены на социальное и экологическое влияние (эффект) и которые являются эффективным инструментом решения «провалов» рынка и государства. Эта категория требует дальнейшего уточнения, поскольку практика развивается быстрее, чем теория, существуют противоречия в понимании нормы доходности и её оценки, эффективного распределения финансовой выгоды и социальных, экологических эффектов между стейкхолдерами. Обобщено, что инвестиции относятся к импакт-инвестициям, если целенаправлены на значительную социальную и экологическую выгоду; имеют финансовую выгоду; их влияние является измеряемым; осуществляется мониторинг и управление эффективностью воздействия; существует отчетность, демонстрирующая достижение социальных целей; происходит передача успешного опыта социального и экологического воздействия. В отличие от филантропии, социально ориентированных или социально ответственных инвестиций, они ориентированы на количественный результат (прибыльность), не ограничены во времени, ориентируются на положительное влияние проактивно. Выявлены ограничения развития импакт-инвестирования: теории традиционного инвестирования не способны объяснить мотивы и ценности импакт-инвестирования; желание получить социальный или экологический эффект не означает, что инвесторы это сделают; неразвитая инфраструктура; действия государства могут приводить как к положительным, так и к отрицательным экстерналиям; важным элементом является доверие, но этот рынок новый, и уровень неопределенности и риска высокий. Предложено сформировать четкие стандарты и практики по идентичности импакт-инвестиций, способов и методик оценки влияния, подходов к проектированию импакт-инвестиционных продуктов в соответствии с потребностями различных типов инвесторов, политики регулирования, стимулирования и устранения препятствий для сбалансирования интересов стейкхолдеров.
The article is aimed at theoretically identifying the essence of impact investments, i.e. investments that, in addition to financial returns, are directed towards social and environmental influence (effect) and which are an efficient instrument for solution of «failures» of both the market and the State. This category requires a closer definition, as practice develops faster than theory, there are contradictions in understanding the rate of returns and its assessment, efficient distribution of financial benefits and the social, environmental effects between stakeholders. It is generalized that investments relate to impact investments if targeted for significant social and environmental benefits; have a financial benefit; their influence is measurable; impact management is monitored and managed; there is accountability that demonstrates the achievement of social goals; successful experiences of social and environmental influence are being transmitted. Unlike philanthropy and socially oriented or socially responsible investments, they are focused on quantitative results (profitability), not limited in time, oriented towards the positive influence proactively. The following restrictions on the development of impact investment have been identified: traditional investment theories are not able to explain the motives and values of impact investment; desire to have a social or environmental impact does not mean that investors will do so; undeveloped infrastructure; the State actions can lead to both positive and negative externalizations; confidence is an important element, but this market is new, so the level of uncertainty and risk is high. It is proposed to form clear standards and practices on the identity of impact investments, ways and methods of assessing their influence, approaches to designing impact-investment products in accordance with the needs of different types of investors, regulation policies, incentives and removal of barriers in order to balance the interests of stakeholders.
Опис
Ключові слова
імпакт-інвестиції, інвестиції впливу, фінансова віддача, соціальний вплив (ефект), екологічний вплив (ефект), імпакт-інвестиційні рішення, импакт-инвестиции, инвестиции воздействия, финансовая отдача, социальное влияние (эффект), экологическое воздействие (эффект), импакт-инвестиционные решения, impact investment, investments to make impact, financial returns, social influence (effect), environmental influence (effect), impact-investment decisions
Бібліографічний опис
Бізнес Інформ