Інституційні передумови розвитку ринку державних цінних паперів в Україні
Вантажиться...
Дата
2016
Науковий керівник
Укладач
Редактор
Назва журналу
ISSN
E-ISSN
Назва тому
Видавець
Анотація
В даній статті охарактеризовано інституційні передумови розвитку ринку державних цінних паперів в Україні на основі аналізу теоретичних засад та практичних аспектів розвитку інституцій на даному ринку. Визначено, що означені передумови характеризують використання можливостей удосконалення інституційної основи функціонування ринку державних цінних паперів в Україні з огляду на функції інституцій, способи та характер їх впливу на ринок, пріоритетність розвитку даного ринку для економіки країни. Вказані передумови можуть бути забезпечені через
реалізацію певних пріоритетних напрямків формування ефективного інституційного середовища, сформульованих в статті, підкріплених дієвою політикою держави в сфері державних запозичень. Основними умовами досягнення на кожному з даних напрямків є збалансована структура ринку, відносини довіри між його суб’єктами, ефективна та гнучка інфраструктура, а також якісне задоволення ринкових потреб за допомогою широкого спектру ринкових інструментів.
Діяльність учасників ринку державних цінних паперів регламентується правилами, що створюють його нормативно-правову базу і забезпечують стабільність функціонування даного ринку в мінливих умовах середовища. У той же час фінансові організації формують свої неформальні правила поведінки на ринку фінансових послуг з урахуванням загальносистемних. Інститути забезпечують деяку сталість у поведінці споживачів фінансових послуг протягом
певного періоду часу, але самі, з метою збереження своїх позицій на ринку, повинні змінюватися при зміні зовнішнього
середовища, зберігаючи стійкість.
Розвиток ринку державних цінних паперів стимулюватиме розвиток інших сегментів, принципово важливих для
стабільного розвитку реального сектору економіки. Ефективний ринок державних цінних паперів повинен сприяти
структуруванню процентних ставок в економіці, спрямованому на зростання заощаджень і стимулювання інвестиційної
активності, в тому числі і зростання наданих реальному секторові економіки банківських кредитів. Даний процес повинен стимулювати зростання заощаджень в економіці, а одночасно зі структурованими процентними ставками – зростання
інвестиційної активності і досягнення сталих темпів зростання суспільного виробництва.
В данной статье охарактеризованы институциональные предпосылки развития рынка государственных ценных бумаг в Украине на основе анализа теоретических основ и практических аспектов развития институтов на данном рынке. Определено, что указанные предпосылки характеризующих использование возможностей усовершенствования институциональной основы функционирования рынка государственных ценных бумаг в Украине, учитывая функции институтов, способы и характер их влияния на рынок, приоритетность развития данного рынка для экономики страны. Указанные предпосылки могут быть обеспечены за реализацию определенных приоритетных направлений формирования эффективного институциональной среды, сформулированных в статье, подкрепленных эффективной политикой государства в сфере государственных заимствований. Основными условиями достижения на каждом из данных направлений является сбалансированная структура рынка, отношения доверия между его субъектами, эффективная и гибкая инфраструктура, а также качественное удовлетворение рыночных потребностей посредством широкого спектра рыночных инструментов. Деятельность участников рынка государственных ценных бумаг регламентируется правилами, которые создают его нормативно-правовую базу и обеспечивают стабильность функционирования данного рынка в меняющихся условиях среды. В то же время финансовые организации формируют свои неформальные правила поведения на рынке финансовых услуг с учетом общесистемных. Институты обеспечивают некоторую устойчивость в поведении потребителей финансовых услуг в течение определенного периода времени, но сами, с целью сохранения своих позиций на рынке, должны меняться при изменении внешней среды, сохраняя устойчивость. Развитие рынка государственных ценных бумаг будет стимулировать развитие других сегментов, принципиально важных для стабильного развития реального сектора экономики. Эффективный рынок государственных ценных бумаг должен способствовать структурированию процентных ставок в экономике, направленном на рост сбережений и стимулирования инвестиционной активности, в том числе и рост предоставленных реальному сектору экономики банковских кредитов. Данный процесс должен стимулировать рост сбережений в экономике, а одновременно со структурированными процентными ставками - рост инвестиционной активности и достижения устойчивых темпов роста общественного производства.
This article describes the development of the institutional prerequisites of the market for government securities in Ukraine on the basis of the analysis of the theoretical foundations and practical aspects of development institutions in this market. It was determined that these conditions characterize the use of the possibilities of improving the institutional foundations of the functioning of the government securities market in Ukraine, taking into account the functions of institutions, methods, and the nature of their impact on the market, the priority development of the market for the country's economy. These prerequisites can be achieved through the implementation of specific priority areas of the formation of an effective institutional environment, set out in the article, supported by effective government policies in public borrowing. The main conditions to achieve in each of these areas is a balanced market structure, the relationship of trust between its subjects, efficient and flexible infrastructure, as well as the quality meet market needs through a wide range of market-based instruments. The activity of market participants for government securities is governed by rules that make its regulatory framework and ensure the stability of the functioning of this market in the changing environment. At the same time financial institutions form their own informal rules of behavior in the financial services market, taking into account system-wide. Institutions provide some stability in the behavior of consumers of financial services for a certain period of time in order to maintain their market position, they have to vary with changes in the external environment, while maintaining stability. Development of the market for government securities will stimulate the development of other segments, fundamentally important for the stable development of the real sector of the economy. An efficient market for government securities should contribute to the structuring of interest rates in the economy, aimed at the growth of savings and stimulating investment activity, including growth in the real sector of the economy of bank loans. This process should stimulate the growth of savings in the economy, and at the same time with structured interest rates - the growth of investment activity and to achieve sustainable growth of social production.
В данной статье охарактеризованы институциональные предпосылки развития рынка государственных ценных бумаг в Украине на основе анализа теоретических основ и практических аспектов развития институтов на данном рынке. Определено, что указанные предпосылки характеризующих использование возможностей усовершенствования институциональной основы функционирования рынка государственных ценных бумаг в Украине, учитывая функции институтов, способы и характер их влияния на рынок, приоритетность развития данного рынка для экономики страны. Указанные предпосылки могут быть обеспечены за реализацию определенных приоритетных направлений формирования эффективного институциональной среды, сформулированных в статье, подкрепленных эффективной политикой государства в сфере государственных заимствований. Основными условиями достижения на каждом из данных направлений является сбалансированная структура рынка, отношения доверия между его субъектами, эффективная и гибкая инфраструктура, а также качественное удовлетворение рыночных потребностей посредством широкого спектра рыночных инструментов. Деятельность участников рынка государственных ценных бумаг регламентируется правилами, которые создают его нормативно-правовую базу и обеспечивают стабильность функционирования данного рынка в меняющихся условиях среды. В то же время финансовые организации формируют свои неформальные правила поведения на рынке финансовых услуг с учетом общесистемных. Институты обеспечивают некоторую устойчивость в поведении потребителей финансовых услуг в течение определенного периода времени, но сами, с целью сохранения своих позиций на рынке, должны меняться при изменении внешней среды, сохраняя устойчивость. Развитие рынка государственных ценных бумаг будет стимулировать развитие других сегментов, принципиально важных для стабильного развития реального сектора экономики. Эффективный рынок государственных ценных бумаг должен способствовать структурированию процентных ставок в экономике, направленном на рост сбережений и стимулирования инвестиционной активности, в том числе и рост предоставленных реальному сектору экономики банковских кредитов. Данный процесс должен стимулировать рост сбережений в экономике, а одновременно со структурированными процентными ставками - рост инвестиционной активности и достижения устойчивых темпов роста общественного производства.
This article describes the development of the institutional prerequisites of the market for government securities in Ukraine on the basis of the analysis of the theoretical foundations and practical aspects of development institutions in this market. It was determined that these conditions characterize the use of the possibilities of improving the institutional foundations of the functioning of the government securities market in Ukraine, taking into account the functions of institutions, methods, and the nature of their impact on the market, the priority development of the market for the country's economy. These prerequisites can be achieved through the implementation of specific priority areas of the formation of an effective institutional environment, set out in the article, supported by effective government policies in public borrowing. The main conditions to achieve in each of these areas is a balanced market structure, the relationship of trust between its subjects, efficient and flexible infrastructure, as well as the quality meet market needs through a wide range of market-based instruments. The activity of market participants for government securities is governed by rules that make its regulatory framework and ensure the stability of the functioning of this market in the changing environment. At the same time financial institutions form their own informal rules of behavior in the financial services market, taking into account system-wide. Institutions provide some stability in the behavior of consumers of financial services for a certain period of time in order to maintain their market position, they have to vary with changes in the external environment, while maintaining stability. Development of the market for government securities will stimulate the development of other segments, fundamentally important for the stable development of the real sector of the economy. An efficient market for government securities should contribute to the structuring of interest rates in the economy, aimed at the growth of savings and stimulating investment activity, including growth in the real sector of the economy of bank loans. This process should stimulate the growth of savings in the economy, and at the same time with structured interest rates - the growth of investment activity and to achieve sustainable growth of social production.
Опис
Ключові слова
інституції, фондовий ринок, цінні папери, державні цінні папери, фінансовий ринок, фінансові послуги, структура, інфраструктура, інституційне середовище, институты, фондовый рынок, ценные бумаги, государственные ценные бумаги, финансовый рынок, финансовые услуги, структура, инфраструктура, институциональная среда, institutes, stock market, securities, state securities, financial market, financial services, structure, infrastructure, institutional environment
Бібліографічний опис
Економічний вісник університету