Development Prospects of Banking Sector in Central and Eastern European Countries in Terms of Financial Integration

Abstract

This study examines banking transformations in Central and Eastern Europe (CEE) under conditions of economic liberalization, dependence between economic development of countries and efficiency of their banking systems. The comparative method and methods of economic-mathematical modeling were applied. Considering the positive correlation between financial structure and economic growth, confirmed by literature findings, the development of the financial sector can become a crucial factor in convergence for the new EU members. Analysis revealed lower depth of financial sector in Central and Eastern European countries region in comparison to the Eurozone, but higher efficiency and growth rates. Regression models confirmed the significant causality between financial sector expansion and economic growth of CEE countries, but extremely high foreign market shares in the banking sector of region create prerequisites for financial shocks transmission through contagion channel in case of economic instability in the countries of banks’ origin.

Este estudio examina las transformaciones bancarias en Europa Central y Oriental (ECE) en condiciones de liberalización económica, la dependencia entre el desarrollo económico de los países y la eficiencia de sus sistemas bancarios. Se aplicó el método comparativo y los métodos de modelización económico-matemática. Teniendo en cuenta la correlación positiva entre la estructura financiera y el crecimiento económico, confirmada por los resultados de la literatura, el desarrollo del sector financiero puede convertirse en un factor crucial de convergencia para los nuevos miembros de la UE. El análisis reveló una menor profundidad del sector financiero en la región de los países de Europa Central y Oriental en comparación con la Eurozona, pero una mayor eficiencia y tasas de crecimiento. Los modelos de regresión confirmaron la existencia de una causalidad significativa entre la expansión del sector financiero y el crecimiento económico de los países de Europa Central y Oriental, pero las elevadas cuotas de mercado extranjeras en el sector bancario de la región crean las condiciones necesarias para la transmisión de los choques financieros a través del canal de contagio en caso de inestabilidad económica en los países de origen de los bancos.